危機，因此全球各大經濟體開始反其道而行之，美國通過金融監管法案，未來數年美國金融市場的“去杠桿化”都將繼續；歐洲各國也開始實行財政支出縮減計劃；同時中國也因為各種調控政策放緩了經濟。且不論這些政策長期對經濟會否起到去蕪存菁的作用，但短期內經濟放緩將成為不爭的事實，由此一來，通脹預期也將隨之風消云散，而黃金對沖通脹的功能，至少在短期內將不復存在。

　　由點及面，其他國家的政策也可能帶來同樣的影響。特別是美國通過了金融監管最終法案之后，美國機構拋售黃金降低風險的行為還將繼續，同時以歐元計價的黃金價格下跌速度開始增快，意味著市場風險偏好情緒加強，或是由于歐洲銀行壓力測試導致銀行惜貸，流動性暫時趨緊，令歐洲市場拋售黃金換取流動性，這個過程如果持續下去，黃金價格后市可能還會繼續向低位調整。

　　僅僅從技術層面來看，周K線上的RSI、MACD等指標都出現了頂背離的情況，意味著金價累計了近半年的漲幅本身就存在回調的需要，而市場情緒在經濟政策轉變的刺激下，金價最終在7月伊始選擇了下跌，這對應了經濟政策的轉變對市場情緒的影響，同時也釋放了金價高處不勝寒的極端技術風險。

　　所以對于期望在低價購入黃金的投資人來說，判斷這個過程何時結束將尤為關鍵，筆者認為這個調整正臨消費淡季，通脹預期也非常疲弱，因此可能持續到3季度底。

　　現貨金昨日盤中又再度刷新了近兩個月的低點，短期內金價承受壓力已是既定之事，若是未來短時間內金價有效跌破1180一線，便很可能打開更深的下跌空間。