印度遭遇“黃金劫”

收到一定成效，7月貿易赤字收窄至123億美元，好于5月時的201億美元。同期，進口增速從年初時的6.3%陡降至-6.2%。

　　即便印度政府對進口踩下急剎車，仍難挽救熱錢大幅撤離印度。記者統計發現，在過去3個月，印度10年期國債收益率累計上升91個基點，反映出投資者拋售該債券；同期，印度CNXNIFTY股票指數累計下跌11%。

　　為應對國債拋售與經濟增長困難，印度央行最近聲明，擬于23日購買800億盧比的長期國債，以緩解資金面緊張并阻止盧比暴跌。

　　洋蔥之殤

　　靠購買長期國債這類量化寬松方式來拯救經濟，事實上印度做不到，因為食品(行情 專區)價格狂飆將阻礙一切希望。

　　國際經濟學者在《洋蔥與政治》一文中寫道，“現在蘋果太貴了，希爾帕·格西開始選擇購買香蕉，但對于洋蔥，她卻無法輕松找到替代品”，“作為一種不起眼的食品，洋蔥最為明顯地體現了印度對抗通脹的長期戰爭，自2012年6月以來，洋蔥的價格已大幅上漲114%。”

　　洋蔥是印度大部分地區莫臥兒菜系的關鍵食材，洋蔥價格上漲令印度人痛苦不堪，這還帶動7月蔬菜價格同比暴漲47%。由于食品占印度CPI比重高達50%，7月綜合(行情 專區)CPI同比增長9.6%，為金磚四國中最高。

　　經濟增速放緩與高通脹形成銳利的死角，印度央行必須放棄一邊，于是從今年以來，該行累計三次降息，降息幅度合計75個基點，目前該國政策利率為7.25%，為2011年6月以來新低。

　　降息也許能遏制經濟放緩的速度，但卻造成了新的“死循環”，印度盧比繼續貶值以及食品通脹加速，前者會迫使印度央行考慮動用外匯儲備來支撐盧比匯率，后者則會向央行施加加息壓力，但一旦加息又會傷害經濟增長。