美元走勢仍是黃金中期漲跌關鍵

在烏克蘭地緣政治因素的影響下，一季度黃金在眾多商品當中表現非常搶眼。金價不斷上揚和市場有一部分避險資金進入黃金市場存在聯系。但隨著時間的推移，烏克蘭事件逐漸緩和，普京第一次宣布駐地部隊撤離后，金價開始大幅回調，黃金中期頂部1392美元/盎司隨之而來，之后一直處于1270美元~1330美元的盤整區間運行，至今未能打破。

　　而就在本周三歐洲交易時段，普京第二次下令撤軍的消息再次令黃金短線出現較大幅度的下跌，僅在周四歐洲交易時間段盤初出現一定程度的反彈。對于短線投資者的操作而言，突發性的消息無疑增加了操作的難度，但對于更加注重黃金中長期走勢的投資者來說，類似像目前烏克蘭事件進展的消息對金價影響并不是最為關鍵的。

　　對于未來黃金走勢而言，影響權重最大的因素是什么呢？筆者認為，美元二季度走勢以及美聯儲主席耶倫針對目前美國經濟數據良好表現的態度才是關鍵。

　　也許有人會說，美元與黃金的正相關性已經消失了，像周三晚間美元震蕩回調而黃金也大幅下跌就是最好的例子。當然，筆者并不否認短線行情上美元與黃金的相關性已經變得很弱。但通過我們仔細觀察2014年初至今的行情，美元指數自81點跌至79.20點附近，一直處于震蕩下跌的狀態，在一季度黃金上漲的行情當中無疑起到了重要支撐的作用，而烏克蘭等事件只能把它看成黃金上漲的“催化劑”；在黃金中期見頂1392美元/盎司回調至1300美元的過程當中，美元也因美國經濟數據不斷轉好特別是近2個月非農表現搶眼的情況下強勢反彈，所以，我們不能說美元現在的走勢已經對黃金的走勢沒什么影響了，關鍵看我們如何將兩者走勢從短期到中長期逐一分解來分析。

　　但是需要注意的是，筆者并不是說投資者看到美元漲黃金就做空，美元跌黃金就做多，這兩者的關系筆者在前面已經說得非常清楚。從目前美元指數技術面的走勢來看，下方79點將成為非常關鍵的支撐。若有效跌破，美元未來的走勢不容客觀，很可能進入一個新的震蕩下跌區間；反之，若美元在美聯儲繼續強化縮減量化寬松（QE）和美國數據不斷轉好的雙重支撐下展開中長期反彈，下行的壓力將會繼續轉移至金銀價格上。

　　反觀黃金技術面，周三再度失守200日均線，并跌至1300美元下方，同時日圖有望形成一個看跌黃昏之星，暗示短期存一定的下行風險。目前金價處于1300美元附近與美元、歐元等也處于關鍵點位的時間周期相對吻合。

　　綜上所述，筆者建議做短線投機交易的投資者在關注美元走勢的同時應以黃金本身的獨立行情為