金銀多空難分高下，聚焦非農大戲

行情回顧：

　　上周包括初請失業金和GDP等美國重要數據遜于預期，令外界對美聯儲(FED)將較早退出寬松措施的預期有所降溫，并對美元走勢構成打壓，從而利好金價。以致金價在經歷數十個交易日的震蕩走勢后于上周四突破千四關口最高上試1415美元/盎司，但在周五周線、月線收官之際，金價仍然是遭遇了主線空頭壓制，最終收于千四關口之下至1392美元/盎司，月線報下影略長中陰線。

　　上周重要事件提示：

　　美數據疲軟經濟復蘇道路任重而道遠

　　美國商務部(DOC)上周四(5月30日)公布的數據顯示，美國一季度實際國內生產總值(GDP)修正值年化季率升幅被小幅下修至2.4%，不及初值和市場預期的增長2.5%，表明一季度美國政府削減支出的舉動明顯拖累經濟成長。

　　美國勞工部(DOL)周四則公布，美國上周初請失業金數據意外增長。數據顯示，美國5月25日當周初請失業金人數上升1.0萬人，至35.4萬人，超過市場預期的34.0萬人。與此同時，此前一周初請失業金人數從34.0萬人上修至34.4萬人。

　　兩份報告的疲弱表現令美元受到明顯沖擊。分析師稱，數據轉差提升了美國經濟仍需要大量貨幣刺激措施的預期。美聯儲主席伯南克(BenBernanke)本月表示，如果經濟繼續改善，美聯儲可能在未來幾次會議上決定是否縮減購債。

　　大跌過后實物需求表現強勁，多國央行增持黃金。

　　盡管黃金ETF的資金流出仍是一大壓制因素，但實物黃金買需依然是金價的幕后支撐。黃金ETF持倉流出和實物黃金需求的作用相抵。一方面，黃金ETF 持倉持續流出，COMEX期金投機客正在降低看漲預估。而另一方面，黃金從零售投資者對金幣和金塊的持續需求，以及新興市場國家中央銀行持續購買黃金中尋找到部分支撐。

　　據國際貨幣基金組(IMF)周一公布的統計數據顯示，今年4月，多國央行趁黃金價格暴跌之際增持黃金。其中，俄羅斯、哈薩克斯坦、阿塞拜疆4月份購買的黃金總量較3月份增加了75%。

　　今年4月金價發生數十年難遇的暴跌，觸及兩年內最低水平，引發了外界對黃金避險地位的質疑，但同時也為買家提供了逢低買入的機會。據IMF數據顯示，4月份全球央行持有的黃金總量增加了972,000盎司。

　　過去一個月金價走低吸引了大量實物買家，尤其是世界第二大黃金消費國--中國的買家。至今，亞洲市場對黃金的實物需求依然高漲。上周亞洲地區黃金溢價創下紀錄水平。黃金賣家很難趕上訂單的速度。

　　本周關注重要消息：

　　歐洲方面，有歐元區GDP修正值、歐元區及各國采購經理人指數(PMI)，德國制造業訂單，德國工業