四季度數據為有記錄以來第二高的季度需求數據。09年全年俄羅斯黃金需求總量58.7噸，為5年來最低水平，并較08年創紀錄的92.4噸下滑36%。

　　除了試探性的復蘇信號外，俄羅斯經濟環境依然疲弱。國內需求尚未顯示顯現持續改善的跡象，實際薪資承壓，失業率上升是關鍵問題。在這樣的基礎上，2010年俄羅斯 金飾需求不太可能出現強勁反彈。

　　歐洲09年第四季度零售投資較08年同期異常強勁的數據有大幅下滑，不過較歷史平均水平依然維持強勢，達到56.9噸。此外全年數據也持續改善，09年歐洲總投資尋求292.9噸，較08年上升21%。將09年全年和2005-08年的均值(73.0噸)相比較，增幅達到301%。

　　瑞士、德國和其他歐洲地區(多數為德語系國家)的數據結果也基本類似。這些國家09年第四季度需求低于08年同期水平，但較09年第三季度出現增長。投資需求的上升似乎部分為多樣化配置目的，部分為零售投資者基于價格創歷史新高后的買盤興趣。

　　法國零售投資09年下半年回歸到低庫存水平，但這不足以抵消上半年凈買入的趨勢，且全年1.2噸的水平也是該數據18年來首次出現正值。法國09年第四季度買方市場壓力消散，受到法國國內金價與國際金價間的溢價水平令人失望的影響。

　　2009 年回顧2010年展望

　　金價09年全年收漲25%。在第一季度出現修正后重新展開升勢，年中維持900-1000美元/盎司區間交易，最后在9月初持續突破并站上1000美元關鍵水平，在剩余日子內多次創出歷史高位并反復測試。

　　09年全球黃金供應量較08年上升11%。如下圖所示，循環黃金供應量顯著上升，礦產供應量的溫和上升被生產者解除套保量的低迷和顯著下降的官方售金所部分抵消。因此供應對09年金價產生負面影響。不過該年度分析缺少了一個關鍵點，即供應量于第一季度大幅上升，但在隨后的兩個季度快速下滑。盡管第四季度供應量溫和上升，但較第一季度依然下降27%。

　　09年上半年導致供應量轉變的一個最大驅動力為循環用金，第一季度升至創紀錄的584噸，但在2季度跌回338噸。第三季度出現進一步下跌，但金價的上揚致使第四季度溫和上升。從全年來看，循環用金的供應量超過歷史平均水平。

　　解除套保于09年下半年集中釋放，是黃金供應出現下行的影響因素。生產商第一季度解除套保為-1噸，第二季度為32噸，第三、四季度則分別飆升至99和125噸。數據清楚表明解除套保對于09年下半年金市有明顯影響。然后由于進一步的規模化解除套保活動空間有限，該因素在2010年對黃金供應的影響可能無