升息和歐美利差擴大預期，美元下半年向下空間有限，甚至歐債危機的間歇性爆發可能導致美元階段性走強，但是，我們認為避險情緒在與美元走強的博弈中占據主導地位。

　　因此，我們認為黃金價格在下半年維持高位，歐債危機以及全球經濟復蘇不確定性的環境下，避險情緒勢必將出現大幅波動，黃金或能“險”中求勝。