金價有可能迎來報復(fù)性上漲

國際金價上周雖小幅反彈，但終究還是維持在近三周的整理區(qū)間。市場上對金價的消息多空參雜，但基本面正悄悄地發(fā)生變化。避險情緒近日漸漸消散，正當(dāng)投資者準(zhǔn)備分享全球量化寬松給黃金市場帶來的盛宴時，歐美經(jīng)濟的轉(zhuǎn)好以及中國CPI的走高開始讓投資者擔(dān)心量化寬松的力度可能不如預(yù)期的那樣猛烈。不過，基本面來看，各國量化寬松短期內(nèi)終止的可能性非常小。技術(shù)面來看，國際金價1625美元下方存在較強的支撐。本輪調(diào)整自去年10月初以來已經(jīng)持續(xù)3個多月，金價近期還是在低位徘徊等待機會，一旦投資者意識到由量化寬松帶來的通脹并未受到各國政府的打壓，金價將迎來報復(fù)性上漲。

　　晨報貴金屬專家俱樂部接受調(diào)查的分析師中，有3位看好本周金價，1位看空本周金價，1位看平。其中中國黃金投資研究院常務(wù)副院長奚建華、建行商品與期貨交易研究部汪曉芳、中行上海分行徐明看多，浦發(fā)銀行(行情 股吧 買賣點)個人銀行部吳成杰看空，工行貴金屬部劉瀟看平。

　　金價震蕩蓄勢待發(fā)

　　國際金價元旦前受制于美國財政懸崖問題而一路下跌，元旦后，財政懸崖問題迎刃而解，但仍未能推動金價上漲，金價仍然在低位徘徊，似乎在等待什么。

　　風(fēng)險情緒的提升令金價上周大部分時間小幅上揚。歐洲央行上周四宣布維持0.75%基準(zhǔn)利率水平不變。由于市場此前普遍預(yù)期歐洲央行行長德拉基對歐元區(qū)經(jīng)濟將持悲觀態(tài)度，并會暗示未來將進一步放寬貨幣政策以提振經(jīng)濟。然而，德拉基當(dāng)天措辭相當(dāng)樂觀，稱：“日內(nèi)央行維持利率不變的決議是一致作出的�！毕�息公布后，歐元對美元大漲，金價也跟隨歐元上漲。

　　然而，上周五中國公布去年12月消費者物價指數(shù)(CPI)年率攀升至7個月高位，達2.5%。金價遇此消息后立刻大跌。分析師稱，通脹數(shù)據(jù)表明中國經(jīng)濟步入良性軌道，使利率沒有進一步下調(diào)的空間。受此影響，澳元等商品貨幣兌美元紛紛展開回調(diào)，盡管歐元上周五繼續(xù)上漲，但金價也已無力跟風(fēng)。

　　量化寬松離結(jié)束還很遠(yuǎn)

　　目前，在摩根士丹利跟蹤研究覆蓋的33個央行中，自2011年11月以來，已有16家央行采取了寬松措施，10個發(fā)達經(jīng)濟體中有7個寬松，23個重要新興市場國家也有9個采取了下調(diào)基準(zhǔn)利率或存款準(zhǔn)備金率的寬松政策。面對債務(wù)持續(xù)飆升的局面，發(fā)達經(jīng)濟體央行更是在幾個月時間里相繼展開前所未有的量化寬松競賽。兩輪長期再回購操作之后，歐央行資產(chǎn)負(fù)債表總規(guī)模達到了3.2萬億歐元；美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表為2.9萬億美元左右。據(jù)預(yù)計，歐洲央行針對二級國債市場進行無限量沖