銅與黃金飚升 現貨商騰挪庫存套利 |
通過挪騰隱性銅庫存影響銅價走勢的盈利空間將更高!鄙鲜鼋浖o商表示。
相比期銅投資機構通過轉移銅現貨“助漲”銅價獲利,黃金開采商隱藏黃金供應量的動作則更加隱蔽。 美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新數據顯示,截至10月5日,以沽空黃金為主的商業頭寸(黃金現貨貿易商及開采商為主)已削減6447口黃金空頭頭寸,遠高于商業頭寸的多頭頭寸降幅3205口(1口為100金衡制盎司)。 黃金空頭頭寸迅速滑落,令COMEX黃金12月合約價格一度創下1364.5美元/盎司的歷史新高,截至10月13日下午5點,黃金12月合約仍徘徊在1360.1美元/盎司附近。 “9月底倫敦金銀市場協會(LBMA)柏林會議傳出黃金一年后將達到1450美元/盎司后,很多黃金開采商都決定隱藏自身的部分黃金產量,等待黃金價格達到1450美元/盎司后再考慮沽空套保。”一位加拿大金礦開采商告訴記者。 “所謂的隱藏黃金產量,并不意味著減少黃金開采量,而是降低黃金期現套保的額度!鄙鲜鼋鸬V開采商分析說,“比如黃金開采商選擇在1280美元/盎司沽空黃金并維持這份期現套保合約,意味著12個月后他們開采出一盎司黃金,將損失170美元的開采收益,所以他們會提前解除部分黃金沽空頭寸,將部分黃金開采量留在生產環節待價而沽”。 10月8日,加拿大Alamos黃金公司(Alamos Gold Inc)表示,該公司今年第三季度黃金產量為30200盎司,同比減少約29%,盡管該公司堅持今年產黃金維持在年初制定的160000至175000盎司目標不變。 在肖鋒波看來,“這不是普遍現象,選擇減少黃金產量的黃金開采商不會超過30%,F在多數黃金開采商還是會選擇趁著黃金創新高時及時增加黃金產量鎖定開采收益,而不是豪賭黃金價格進一步上漲。” 記者了解到,目前黃金開采現金成本約在600-700美元/盎司,按當前黃金12月合約價格在1350美元/盎司測算,現貨商的開采毛利潤(未扣除相應稅費等)至少達到650美元,相當于約1倍投資回報。 但相比黃金開采的高額收益,以投資基金與投資機構為背景的黃金開采商卻找到更高回報的淘金模式。 “從黃金價格突破1200美元/盎司以來,在已開采的大型金礦周邊地區,對沖基金經理與黃金投資商的身影持續增加!奔幽么罅挚系V業公司總裁保羅· 薩克斯頓(Paul Sexton)指出,“但這些機構收購金礦勘礦權或采礦權后,并不著急開采黃金,而是重新探明黃金儲量,然后一邊開采一邊以更高的價格轉賣,他們對金礦的標價基本以每盎司黃金150 |