對全球經濟危機加深的憂慮使得市場的避險意識進一步抬頭，黃金價格也不斷走高。上周五，紐約商業交易所的二月黃金價格再度突破900美元大關，上漲至每盎司927.3美元，創三個月新高。

　　令人擔憂的全球銀行體系、疲弱的證券市場和對通貨膨脹的預期都在刺激市場通過大量買入黃金來避險，而世界各國的經濟刺激計劃又對大量印發新鈔產生擔憂，這些都對購買黃金產生更大的刺激。
 
 
上周五，四月和六月黃金價格也分別上漲至每盎司928.4美元和930.2美元。

　　同時，投資者繼續買入與黃金掛鉤的ETF產品也進一步推高了黃金價格。截至上周四，全球最大的黃金交易買賣基金SPDR的黃金持倉量已經創下843.59噸的歷史新高。巴克萊資本的分析報告指出，該基金1月份63.36噸的買入量是去年9月來單月買入量的新高，也是歷史上第三高的月份。另外，一些主要國家的刺激經濟計劃帶來相應的貨幣貶值風險正在加劇市場“輕貨幣、重黃金”的現象。

　　量子黃金基金（Quantum Gold Fund）的一份分析報告指出，美國的貨幣黃金比率正在下降，也就是說，美國正在印發更多的新鈔，但支持這些新紙幣的“含金量”卻日益降低。

　　該基金在報告中舉例說，在1973年，美國中央銀行的黃金持有量為8584噸，貨幣發行量為610億美元，故當時的貨幣黃金比率為141.2，即每10億美元含141.2噸黃金。然而到了2007年，美國央行持有8133噸黃金，但貨幣發行量卻高達7590億美元，這意味著每10億美元僅含10.7噸黃金。

　　該基金還指出目前黃金的價值被嚴重低估。因為金融危機遠未過去，經濟衰退的規模將進一步擴大，各國中央銀行將繼續給金融體系注資。這意味著貨幣將繼續貶值，而作為對沖風險的工具，黃金對投資者的吸引力將越來越大。