價值投資戰(zhàn)勝市場！ |
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發(fā)布日期:13-08-23 09:22:24 泉友社區(qū) 新聞來源: 作者:一簾幽夢 |
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價值投資：不論是廣義或狹義的價值投資，它們的概念都很容易被人理解和接受，因此有廣泛的簇擁，當(dāng)賺錢效應(yīng)出現(xiàn)時會吸引投資者以更高的價格交易郵票，當(dāng)這種投資方法成為一種共識時，它就成為郵市的規(guī)則。運用這種理念的關(guān)鍵在于相對于其他投資者提前精確的預(yù)測郵票盈利，從而找到相對的價值低洼并從中盈利。 趨勢技術(shù)投資：這種方法成功的原因在于郵票市場中的羊群效應(yīng)和投資者的心理，造成的結(jié)果就是不論漲跌，趨勢延續(xù)概率永遠高過趨勢改變的概率，用這種方法交易將像是在用自己動過手腳的篩子賭博，擲出自己需要的點數(shù)的概率要高過其它的可能，長期來看肯定是獲利的。 博弈投資：是指散戶、“莊”、大機構(gòu)，政策這四種力量互相間的博弈。它是種完全忽略郵票投資價值的方法，也是行為金融學(xué)最明顯的體現(xiàn)，出現(xiàn)博弈獲利空間通常的前提是強勢力量發(fā)生違規(guī)，市場監(jiān)管體制越薄弱，博弈行為可能的機會就越大。 在這三種理念的指導(dǎo)下，各自又衍生出無數(shù)的投資策略。我的理解是：這三種理念并沒有對錯好壞之分，基于這四種理念所衍生出的無數(shù)投資策略也是一樣，投資要參考多方面的因素，這三種因素都要參考。 巴菲特的價值投資方法與趨勢投資。格雷厄姆之后，分析當(dāng)前價值方法的失效導(dǎo)致了對成長概念的追逐，這是廣義的價值投資。其中最為人所津津樂道的便是巴菲特。巴菲特采用的是對企業(yè)未來長期價值的判斷方法，與格雷厄姆的方法有了相當(dāng)?shù)牟煌醇尤肓俗约簩ξ磥淼呐袛唷：芏嗳税寻头铺氐某晒w結(jié)于純粹價值投資理念的勝利，得出結(jié)論說只有價值投資才是投資正道。但事實恰恰相反。以價值投資長期取勝的著名投資家寥寥無幾。 巴菲特的價值投資方法在流傳了這么多年以后仍然能夠獲得超額利潤，說明一點，就是他的方法具有不可復(fù)制性，否則大量類似方法的采用就會導(dǎo)致該種方法的失效。在我看來，巴菲特的投資天才和超前判斷力是其成功的根本因素。實際上，對真正成功的價值投資起作用的是個人的戰(zhàn)略視角和超強判斷力，這是極少數(shù)天才投資家才具有的，因此，也僅有極少數(shù)天才投資家才能夠穩(wěn)定的用價值投資獲利。這就說明，要么大多數(shù)職業(yè)投資人和普通人理解的價值投資離真正的價值投資相去甚遠，要么價值投資方法本身是個偽概念。 趨勢投資也是一樣，國外的期貨外匯基金對 |
