美國財政部數(shù)據(jù)顯示,截至2008年7月,中國持有5187億美元國債。中金公司估計,中國持有"兩房"(房利美和房地美)相關債券3000億至4000億美元,占官方外匯儲備的近20%;中國商業(yè)銀行持有"兩房"相關債券頭寸253億美元;中國商業(yè)銀行持有雷曼兄弟公司相關債券約6.7億美元;中國投資公司持有摩根士丹利9.9%的股份。
董先安認為,盡管從數(shù)據(jù)上來看,購買次級債券損失金額在金融機構(gòu)的資本總額中所占的比重很小,不會危及其生存,但是它所傳導出的恐慌卻不能忽視,尤其是單個企業(yè)給國人帶來的沖擊,比如中國平安購買富通銀行股權(quán),中投的多項投資,都導致了巨額虧損。
在上海國際金融學院院長陸紅軍看來,金融危機對金融業(yè)的影響更為直接的是銀行業(yè)以此為鑒,在風險控制上更加謹慎,甚至出現(xiàn)惜貸。這不利于房地產(chǎn)和中小企業(yè)這些對資本依賴度較高的行業(yè)。
今年來,從緊的貨幣政策讓房地產(chǎn)行業(yè)吃盡苦頭。數(shù)據(jù)顯示,從今年開始,房地產(chǎn)行業(yè)的國房景氣指數(shù)始終處于負增長。中金公司首席經(jīng)濟學家哈繼銘預計,未來兩年全國平均房價下跌15%~20%,房地產(chǎn)投資增速也將大幅下滑,可能由今年的20%降至明年的5%,并直接拉低GDP增速1.3個百分點;而考慮建材投資和相關消費,總體影響更大。
不僅房地產(chǎn)面臨需求減弱、價格下跌的窘境,汽車、鋼鐵、有色金屬行業(yè)亦顯疲弱。作為中國經(jīng)濟風向標的上海,副市長杜雄表示,上海9月份工業(yè)企業(yè)增加值降至6%,但是他指出,得益于為籌備2010年世博會所做的投資,目前上海情況良好。
"金融危機對中國實體經(jīng)濟最直接的沖擊無疑是出口加工企業(yè)。尤其是那些勞動密集型的低端產(chǎn)業(yè)。"陸紅軍告訴記者。這次受金融危機影響最為嚴重的美、歐、日恰恰都是中國出口最多的國家和地區(qū),據(jù)統(tǒng)計,美國和歐洲市場占中國總出口的40%。美國、歐洲進入經(jīng)濟衰退期已是事實,這將極大影響中國的出口。
海關數(shù)據(jù)表明,今年來中國對美、歐和日本的出口同比增長都出現(xiàn)了不同程度的下滑,其中最為明顯的是歐洲市場。從今年4月以來,中國對歐洲的出口累計同比增長已連續(xù)5個月下滑,目前降至25.6%,而今年初該數(shù)據(jù)為33.4%。
董先安認為,年初政府調(diào)整出口退稅,勞動力成本上升,國際原材料價格上漲,都擠壓了出口企業(yè)利潤。在金融危機的刺激下外需下降,企業(yè)利潤被進一步壓縮,從而導致長三角和珠三角很多中小型出口企業(yè)的倒閉。
國家發(fā)改委中小企業(yè)司發(fā)布的報告顯示,今年上半年共有6.7萬家規(guī)模以上的中小企業(yè)倒閉。在出口大戶紡織業(yè)中,倒閉的中小企業(yè)更是超過1萬家,2/3的紡織企業(yè)面臨重整,超過2000萬工人被解聘。