銀美林認(rèn)為新興國(guó)家央行不會(huì)因?yàn)楦叩膬r(jià)格而停止購(gòu)買黃金。

　　金價(jià)何時(shí)到頂判斷出現(xiàn)分歧

　　雖然機(jī)構(gòu)對(duì)金價(jià)2011年普遍看多，但金價(jià)何時(shí)見頂，以及2011年后的市場(chǎng)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》調(diào)查發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)的看法出現(xiàn)分歧。

　　“雖然當(dāng)前的黃金價(jià)格可以繼續(xù)投資，但是不適合長(zhǎng)期的投資。”高盛大宗商品部門分析人士指出，“謹(jǐn)慎的黃金投資者應(yīng)該為金價(jià)在2012年達(dá)到頂峰做心里準(zhǔn)備。”

　　根據(jù)高盛的預(yù)測(cè)，金價(jià)在2012年將達(dá)到1700美元/盎司，隨著美國(guó)實(shí)際利率在2011年開始回升，金價(jià)將開始走低，在當(dāng)前的美元價(jià)格下，金價(jià)將回歸至450美元/盎司。

　　高盛的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，隨著美國(guó)強(qiáng)勁的國(guó)內(nèi)需求在美國(guó)財(cái)政政策刺激下走好，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在2011年中期走高，2011年增長(zhǎng)接近2.7%，2012年將達(dá)到3.6%以上。

　　“這將導(dǎo)致美國(guó)實(shí)際利率水平2011年逐步上升，2012年有望升至3.75%。在美國(guó)實(shí)際利率周期要逆轉(zhuǎn)的環(huán)境下，金價(jià)將在2012年見頂。”

　　高盛還表達(dá)了對(duì)金價(jià)波動(dòng)周期的看法，“金價(jià)波動(dòng)周期逆轉(zhuǎn)將類似于1980年末，不過其波動(dòng)率將不及之前水平。當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)主席沃爾克宣布將遏制通脹，美國(guó)實(shí)際利率開始上升；而2012年實(shí)際利率上升起因于美國(guó)量化寬松貨幣政策逐漸結(jié)束以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。”

　　高盛認(rèn)為，美國(guó)實(shí)際利率不大可能在2011年上升，同樣也不大可能發(fā)生在2012年。因巨大的產(chǎn)出缺口、高失業(yè)率和穩(wěn)定及長(zhǎng)期的通脹預(yù)期，屆時(shí)美國(guó)的通脹水平將低于美國(guó)目標(biāo)利率2%。

　　利率品種“春種秋收”下半年債市或現(xiàn)系統(tǒng)性機(jī)會(huì)

　　每經(jīng)記者賀麒麟發(fā)自上海

　　“未來出現(xiàn)惡性通脹的可能性不大，但是中度的通脹還會(huì)繼續(xù)。”上海社科院經(jīng)濟(jì)景氣研究室主任劉煌松認(rèn)為，中度的通貨膨脹從2004年就已經(jīng)發(fā)生了，當(dāng)前出現(xiàn)的CPI不斷上漲是一輪通脹的尾聲，而不是開始。通脹或于二季度見頂

　　影響債券市場(chǎng)的主要因素有宏觀經(jīng)濟(jì)面、貨幣政策以及市場(chǎng)資金面等。業(yè)內(nèi)專家表示，管理通脹預(yù)期仍將是2011年宏觀政策的主要目標(biāo)之一。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革研究基金會(huì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)樊綱日前表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)并沒有出現(xiàn)全面過熱的趨勢(shì)，不需要全面緊縮，但明年仍需防止投資過熱。

　　國(guó)家信息中心預(yù)測(cè)部主任范劍平日前表示，明年經(jīng)濟(jì)可能仍是非常復(fù)雜的一年，不過出現(xiàn)惡性通脹的可能性非常小。

　　而信銀國(guó)際中國(guó)業(yè)務(wù)首席策略師廖群預(yù)期，2011年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩中繼續(xù)高速增長(zhǎng)，增長(zhǎng)速度將僅較今年下降0.7個(gè)百分點(diǎn)至9.4%。“在美國(guó)實(shí)施第二次量化寬松措施所引