波瀾不驚猶如冷艷美人，下周是否動容？ |
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縱然美國最重磅的幾大事件集中轟炸，本周(1月28日-2月1日)國際現貨黃金走勢依然凸顯波瀾不驚，是技術倉位的主導作用太過強勢，還是真正打動黃金投資者的消息沒有如期到來？似乎傳達出的一個信號是，只要沒有關于美聯儲采取行動的預期升溫或事實出現，黃金也就無所謂要多還是空了，也就短線波動一下意思意思，沒有真正的趨勢可言，其他時候就讓它在那隨意震蕩震蕩吧。
在外匯市場如火如荼地在那波動的時候，黃金市場確如那冷艷的美人，多數人期待著炒黃金賺錢啊，可惜就是沒有大行情出現，哎……這周的美國消息也算是夠重磅的了，包括暗藏神秘“咒語”的美聯儲決議、令人大跌眼鏡的美國GDP及“假裝柔弱”的非農報告。甚至打醬油的角色也是不一般地重要，包括集體出爐的中歐美1月制造業PMI、歐洲央行之銀行業LTRO還款消息、美國參院批準債限臨時上修法案等。 技術面來看，國際現貨黃金本周仍陷于去年5月以來楔形形態尾部震蕩。目前金價受到去年9月以來下行趨勢線在1690美元/盎司附近的強烈壓制。不過周線技術面仍偏向上漲，KDJ與K線已經形成底部背離形態。若能有效沖破上述壓力位，則上方阻力關注1750美元/盎司，若破則看1790美元/盎司。下方1635美元/盎司附近支撐值得關注。現貨白銀方面本周圍繞32美元/盎司關口震蕩，上方受到100周均線32.96美元/盎司的強大壓力位。下周三大央行——歐洲央行、英國央行及澳洲聯儲利率決議來襲，還將集中發布中國、美國、日本、德國、法國、英國貿易帳數據，以及中歐美1月非制造業PMI數據。美聯儲三大理事還將發表演講，在美聯儲政策如此受關注的情況下，美聯儲理事的表態往往能引發市場波動并帶來新的QE前景預期……下周，黃金這位冷艷美人是否能為之動容？ 本周熱點回顧 本周熱點全在美國，最受關注的包括美聯儲決議、美國GDP及非農報告。而圍繞非農熱點，非農報告前出爐的美國ADP就業數據及初請失業金數據也備受關注。除了美國GDP意外萎縮令人大跌眼鏡之外，其余結果均大致在市場預料之內。其他消息在本周基本屬于“打醬油”的角色。 1) GDP令人大跌眼鏡，機構卻稱GDP“不稱職” 周三歐洲時段率先出爐的美國第四季度GDP意外下降0.1%，錄得2009年第二季度以來首次萎縮，遠低于此前市場預估的增長1.2%，而三季度終值增幅高達3.1%。美國2012整個年度GDP上升2.2%，較2011年1.8%的升幅有所擴大。 GDP出爐之初美元指數小幅承壓，黃金短線沖高約20美元至1683美元/盎司附近，然后陷入窄幅震蕩謹慎等待美聯儲決議的來臨。之后機構評論顯示，大多數機構分析師仍傾向認為美國經濟實際狀況好于GDP所反映的情況，有機構預計美國四季度GDP初值將會被上修，而美聯儲寬松政策立場依然不受影響。美國白宮首席經濟顧問則對此表示，GDP數據凸顯避免強制減支必要性。 2) 美聯儲決議暗藏神秘“咒語”，黃金將對美國就業數據更敏感？ 接踵而至的美聯儲決議聲明似乎了無新意，依然維持此前寬松立場，而聲明略顯鴿派，稱經濟活動增長在近期發生停滯，主要受到天氣及其他方面原因影響；美國就業市場持續改善但失業率仍過高。美聯儲也表示，將在未來數月中繼續密切關注經濟與金融市場最新狀況，若屆時就業市場仍未根本性好轉，那么將繼續收購國債以及抵押貸款擔保證券，并在必要時祭出其他政策措施，直至失業率能在通脹穩定的背景之下降到可控區間。 美聯儲決議后，現貨黃金價格自1680美元/盎司小幅下滑6美元，之后陷入窄幅震蕩。不過，美聯儲決議聲明其實也暗藏神秘“咒語”：美聯儲強調了未來數月就業市場表現的重要性，若數據未根本性好轉將繼續購債并可能推出新刺激措施。——這是否會導致黃金市場對美國經濟數據，特別是就業市場數據更加敏感呢？縱然沒有趨勢性的走勢出來，黃金短線走勢也應該是對美國數據更加敏感的。 同時，事實也證明，美聯儲決議聲明的措辭是非常“精準的”，其稱美國就業市場持續改善但失業率仍過高——這不正是周五公布的非農報告的真實寫照嗎？ 3) 非農報告“假裝柔弱”，黃金沖高回落 周五非農報告顯示，美國1月失業率則意外升至7.9%，高于預期及前值的7.8%；而非農就業人數增加15.7萬，基本符合市場預期，前兩個月數據則大幅上修。更值得一提的是，勞工部也發布了年度基準更新，用企業納稅記錄對2011年4月-2012年3月期間的就業數據進行調整。而基準調整后數據顯示此期間就業人數上調42.4萬人。 雖然意外走高的失業率起初加大了美元空頭的勇氣，不過還是很快轉為上漲。而黃金的走勢正好相反，起先迅速沖高約20美元然后盡數回吐漲幅，此波沖高依然受制于1683美元/盎司附近。 機構對非農的解讀甚至比GDP之后的解讀更趨向于樂觀。4CAST評論稱，非農上修是利好信號，失業率上升僅是“噪音”。經紀交易商 Janney Montgomery Scott首席投資策略師稱，非農報告上修是亮點，本月就業增長處在加快的“甜蜜點”之際，但尚不足以威脅到美聯儲的寬松進程。蒙特利爾銀行首席投資官更是表示，非農揭露GDP疲軟乃假象；他還表示，認為民間部門正在引領美國經濟增長。很明顯，3月1日財政自動減支日期的迫近將是經濟面臨的一個挑戰，但是如果經濟龍頭企業啟動增長，將對股市形成支撐。 非農就業數據也基本印證了其先行指標的有效性。非農前公布的美國三大就業數據——初請失業金、ADP就業報告及挑戰者企業裁員數據均利好。數據顯示，美國1月初請失業金人數累計為140.5萬，低于12月的144.5萬人及11月的162.3萬人。美國1月ADP就業增加19.2萬，超市場預期。美國1月挑戰者企業裁員月率上升24%，至4.0430萬人，但仍為1993年有記錄以來所有1月份當中的第三低水平。——而美聯儲1月決議的上述重要表態，也將加大金融市場對這些就業數據的敏感度。 4) 本周“打醬油”角色之于黃金走勢 美國以上三大消息主導行情的同時，仍有些消息臨時扮演主導市場行情的角色。第一、搶眼數據方面，中歐美1月制造業PMI本周集體出爐，整體而言較為樂觀。中國1月官方及匯豐制造業PMI數據均強化了中國經濟企穩復蘇的印象，英國1月制造業PMI小幅回落但仍溫和擴張，德國引領歐元區PMI意外上修給歐元多頭一大定力。美國1月Markit制造業PMI終值上修且ISM制造業PMI更是創九個月新高。集體向好的數據推升全球經濟復蘇希望，部分避險資金將逐漸流出黃金市常而近期黃金似乎又不像風險資產，因而有些兩頭為難的感覺。 第二，美日政府方面，美國參議院當地時間1月31日批準債務上限臨時上修法案，允許聯邦政府負債規模在5月中旬之前超出此規定的16.4萬億美元上限的法案。這意味著該法案已在國會眾參兩院順利過關，也為美國總統奧巴馬此后正式簽署使該法案生效鋪平道路。以安倍晉三為首的日本政府繼續施壓日本央行，日元下行動能持續滾滾而來，這也令以日元計價的黃金價格不斷攀升。1月31日亞市早盤時候，東京期金觸及4944日元/克的紀錄高位，因日元兌美元跌至兩年半低點。 第三，歐洲央行之銀行業LTRO還款消息仍在市場發揮作用。上周五(1月25日)歐洲央行宣布本周銀行業將償還LTRO貸款1372億歐元，超預期結果大大提振市場對歐元區的信心。這也抬高了市場對歐元區的預期，因而本周歐洲央行宣布銀行業下周還款僅35億歐元，遠低于市場預期的200億歐元。市場近期對歐元區信心的回升，也令部分避險資產流出黃金市常 下周展望 在美聯儲決議肆虐市場之后，下周(2月4日-8日)又將迎來歐洲央行、英國央行及澳洲聯儲三大央行利率決議。重磅數據方面，下周還將集中發布中國、美國、日本、德國、法國、英國貿易帳數據，以及中歐美1月非制造業PMI數據。此外，下個周末前，美聯儲三大理事還將發表演講，在美聯儲政策如此受關注的情況下，美聯儲理事的表態往往能引發市場波動并帶來新的QE前景預期。其中，鴿派人物埃文斯是具有FOMC投票權的，因而更加值得期待。
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